近期，国资一再出手“接盘”民企上市公司成为本钱商场焦点。针对有媒体反映国资“抄底”收买民资上市公司，形成“国进民退”现象，在10月15日举行的国新办发布会上，国务院国资委副秘书长彭华岗表明，这只是在当时环境下国企和民企的一种正常的商场化行为，是国企和民企互利共赢的商场挑选，不存在谁进谁退问题。业内人士指出，近期高层密布表态表现变革新思路，未来国企变革脚步将进一步加快，商场化将进一步落地，经过收买吞并、混改等行动，国企民资优势互补，一起做大“蛋糕”，为上市公司翻开新的开展空间。

国资加快进场

深圳对上市公司的“救助方案”周一引爆本钱商场。注册地刚刚迁移到深圳的北讯集团正一起面对公司层面的债款违约和股东层面的股权质押平仓危险。挨近公司的人士向我国证券报记者泄漏，10月15日下午，公司与深圳南山区政府方面取得联系，寻求国资组织支撑，南山区政府表态，对公司工业予以认可。

“能‘卖身’成功现已很不错了。”10月15日午间，一位刚刚与国企草签了控股权转让协议的上市公司董秘告知我国证券报记者。这家公司大股东的股权质押压力一向很大。

“咱们老板开始对国企的接盘彻底没有爱好，但与国企深化交流后坚决了与国资协作的决计。”合力泰董秘金波表明，国有企业在工业前瞻性、融本钱钱等方面展现出民企所不具备的优势，“而从工业开展趋势看，未来的资源将逐渐向头部企业会集，方针门槛、出资门槛、规划门槛都会大大提高，以公司地点的电子信息工业为例，随意一个项目出资都要几十个亿，靠民营企业翻滚开展去出资是不现实的，在国企范畴找一个契合企业开展方向的战略协作伙伴，对企业大有裨益。”

近期，有雷科防务、英唐智控、永泰动力等上市公司连续宣告引进国有本钱。仅10月15日午间，就有美晨生态和康达新材两家上市公司将控股权转让给国资公司。

商场调查人士表明，这场表面上的“国进民退”，本质是“国救民”，本源在于民营企业对经济周期、信贷周期和职业景气周期的误判，尤其是曩昔几年，我国工业局势、金融环境处于周期上升阶段，而企业家将这种上升期误判为成长时刻趋势，导致在周期上升阶段的中后期盲目扩张，不管本身承受能力过度负债。当经济周期性下行时，企业家承当了巨大压力。

国资民企互利共赢

一位长时刻从事并购事务的人士告知我国证券报记者，现在国资加快进入本钱商场，一方面是国资尚可完成低本钱融资，另一方面是监管部分关于国有企业财物证券化份额存在要求。此外，国企之间的并购整合加快推动，依托本钱商场快速做大做强，争夺取得地点职业、地点区域的有利方位，可防止被其他国企整合。

因而，控股权和财政上并表的要求成为这轮国资进场的重要特征。但这并不意味着民企离场，股权转让后，民企创始人团队往往保存部分股权，持续服务于公司。两种不同基因的结合，两种优势的发挥，有望为上市公司翻开新的开展空间。

国资委研究中心副研究员周丽莎指出，国资收买民企是常见的商场行为。当欧美国家遇到经济危机，经常出现资金雄厚、规划更大的集团以及具有政府布景的一些企业对资金单薄的企业进行吞并收买。这是一种商业行为，而不应从所有制视点评论，国有企业也会破产。

总归，这段时刻高层的密布讲话，清楚地表现变革心情，“竞赛中立”“着重微观商场主体”及“双向混改”等反映出变革脚步将进一步加快，商场化将进一步落地，未来国企民企之间不再着重所有制差异，其吞并重组都是以商场化为条件的挑选。

我国企业研究员履行院长李锦以为，国企民企之间不是“谁进谁退”“此消彼长”，而是一起做大蛋糕，拓荒“国民共进”新局面。全球正在阅历第六次吞并重组潮，我国各工业也走到这个时刻节点。当时的吞并重组在许多范畴发作，有在国企建议的，也有在民企建议的，这是商场经济的天然行为，与所有制无关。国有企业也好，民营企业也罢，应当考虑的是怎么完成优势互补，发挥各自优势，一起构建新时代现代化经济体系，一起增强我国经济创新力和竞赛力，促进我国工业迈向全球价值链中高端。

利好本钱商场

我国证券报记者计算，现在除抛出百亿“救援方案”的深圳外，山东、浙江、福建、四川、河北、北京等多地的不同层级国资部分也正在加快进场，“救援”目标并不局限于自己行政区划内上市公司。比方，注册地在山东的合力泰，就被福建省电子信息有限责任公司收入囊中，而注册地在山西的永泰动力有望被北京动力集团解救。不难看出，工业协同在这些本钱联婚中发挥的内涵效果。

商场人士指出，国资进场大大缓解了民营企业的流动性紧张状况，切断了由股东层面的流动性危机演变为上市公司层面的危险和区域性、系统性金融危险的传导链条。新大股东的及时变现，处理股权质押之围，大股东在二级商场减持的一大动因消除，有利于减轻二级商场压力，利好本钱商场。一起，国资特别是很多工业本钱的进场往往被以为商场底部特征之一，且许多接盘价格略高于二级商场价格，提振二级商场出资心情。

融通深证100指数基金司理何天翔指出，深圳市政府的方针直接利好得到协助的深圳注册的上市公司。展望后市，除深圳市组织数百亿元协助上市公司应对股票质押危险外，还有更多的安稳股市、提振决心的信号会集开释，这些提振决心的信息包括央行、银保监、证监会等金融系统，有利于安稳股市。