甲醇大幅反弹行情难现来历：期货日报

6月以来，甲醇价格先扬后抑，估计在港口高库存限制下，大幅反弹行情难现。

供给压力增大

国内开工方面，除掉一体化设备外，6月检修丢失量比较5月根本相等，但由于甲醇出产企业亏损起伏增大，后期检修有暂时添加的或许。新增产能方面，宝丰220万吨设备开工已挨近满负荷；晋煤中能6月初投产，现在已产出合格产品；新疆天业或6月下旬投产。因而，6月甲醇商场供给压力比较5月显着加剧。

进口方面，海外甲醇供给受新冠肺炎疫情影响相对较小，但需求暂未看到显着好转。在进口赢利杰出的情况下，估计海外货源仍会优先选择流入我国，再加上BUSHIER165万吨设备开工在七多半邻近，KIMIYA6月初投产，近期负荷已提高至六七成，而且现在库容严重程度有所缓解，估计后期进口量仍将居高不下，现在预估6月进口量在115万吨邻近。

需求有所好转

MTO方面，6月外采的MTO设备检修方案较少，只要南京惠生29.5万吨自6月14日开端检修半个月。别的阳煤恒通6月初因设备原因，负荷从多半降到六成，上星期初已康复，山东联泓MTO设备因毛病导致降负荷至七成左右，6月15日邻近已康复。全体来看，6月MTO对甲醇的需求比较5月显着添加。别的，7—8月MTO检修方案较多，江苏盛虹、中煤蒙大、华夏石化均有检修或许，假如如期检修，到时将显着利空甲醇商场。

近期，传统下流全体开工率有所提高。上星期甲醛开工率小幅提高至22.52%。但受海外疫情影响，以出口为主的板材厂依然根本处于罢工状况，再加上6—8月是需求冷季，且本年新增产能较少，估计在下流需求没有呈现好转之前，甲醛开工难以大幅提高。

上星期醋酸开工率下滑至56.77%，前期检修设备已连续康复，而6月仅有南京BP、塞拉尼斯和顺达有检修方案，而且下半年根本上没有方案投产的新增产能，现在了解到检修方案也较少，估计后期醋酸开工率将逐渐提高。

MTBE方面，近期开工率全体好转，估计后期开工率跟着国内需求康复将逐渐提高。

全体来看，6月甲醇下流需求比较5月将有显着好转。

但另一方面，港口库存已挨近前史高位。上星期沿海地区甲醇库存持续累积至132.5万吨，环比上涨5.73万吨。在后期进口增量比较确认而需求又看不到显着好转的预期下，估计后期去库存要经过港口和内地套利空间翻开或许进口货源倒流入内地来完成。

总归，6月供需面比较5月改变不显着，估计短期甲醇期价将保持振动走势，中长期有持续探底的或许。

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