编者按：股市风云，改变万千。昨日大盘低开低走，虽有金融指标股一度护盘且9月CPI契合商场预期，但在三季报不及预期的环境下，成交萎缩，创业板指数一度跌超1.7%，10余只触股跌停，沪指也失守2100点。以下是精选的最新券商评级28股，供广阔投资者参阅!

金种子酒:中期成绩契合预期

600199[金种子酒] 食品饮料职业

研究机构：东方证券 剖析师： 施剑刚 编撰日期：2012年09月03日

公司发布中期成绩陈述:陈述期内，公司完成收入和归属于母公司所有者的净赢利别离为12.63 亿元和3.08 亿元，同比别离添加27.31%和53%，完成每股收益为0.55 元。

公司中期成绩根本契合公司此前50-55%的预期区间，白酒事务仍是公司成绩奉献主体。上半年，公司白酒事务收入添加34.11%，而生化制药事务持续萎缩，收入同比下降7.9%，收入占比下降至9.34%。

白酒、制药事务双奉献使盈余才能持续大幅提高，出售规划效应有所闪现。陈述期内，公司归纳毛利率提高4.7 个百分点到达63.65%，其间，白酒事务毛利率添加1.57 个百分点至70.28%；生化制药事务毛利率提高3.16 个百分点至6.86%。出售费用率下降最为显着，同比下降4.28 个百分点，管理费用率略升，期间费用率下降给公司净赢利大幅同比做出了奉献，咱们剖析以为，跟着省内商场的逐渐老练，公司出售费用开销的规划效应现已逐渐闪现，但短期内进一步下降的空间并不大。

产品结构持续优化，途径深耕。徽蕴六年“金种子”系列中高档酒的推出，优化了公司产品结构，其增速获得较快添加，股票600281,股票600281,股票600281对公司毛利率的奉献持续加大。咱们剖析以为跟着白酒出售旺季的到来和“双节”的推进，徽蕴系列酒销量将持续微弱添加势头，然后带动公司归纳毛利率的提高。公司对“醉三秋”和“种子”系列酒出售结构的调整，以及对生化制药事务的000545最新消息,000545最新消息,000545最新消息紧缩，亦将利于公司赢利的提高。途径上，公司使用产品的差异化定位，在确保省内商场产品升级的一起，全面铺开省外商场，咱们持续看好2012 年公司省外商场布局的扩大和深化带来的收入添加。

财政与估值

咱们估计公司2012-2014 年每股收益别离为1.02、1.45、1.92 元， 给予2012 年30 倍PE 估值， 对应目标价30.00 元，保持公司买入评级。

危险提示

宏观经济疲软；终端价格松动。