公司公告， 估计 2015 年 1-9 月份， 经营收入 6.72 亿元，较去年同期增加 69.83%； 归属于上市公司股东的净利润 1.82 亿元， 同比增加 90.06%。

点评：

成绩高速增加， 运营质量杰出。 公司 1-9 月份营收同比增加挨近 70%，保持高速增加态势，而净利润增速更是超营收增速，扣非 ROE 较上年同期的 10.52%上升 5.5 个百分点， 至16.02%，运营功率进一步进步。 一起预收金钱 8191 万元，较 2014年底增加 4887 万元， 在手现金到达 4.23 亿元， 财务报表抢眼。

整合效应明显， B 端转型加快。 咱们以为公司利润表反映的持续高增加， 首要源于两方面：其一经过对新浩艺及成都吉胜的整合，公司在网吧市场份额龙头位置进一步稳固，经过将广告、流量运营及游戏联运事务打通， 运营功率明显单个； 其二，公司发力游戏联运途径，结合慈文传媒精品 IP 及 37wan 联盟，由原先的 B2B2C 事务向 B
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辉丰股份股吧2C 事务转型成效明显， 参阅公司公告，Q3 单季度游戏注册用户新增 70
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b股怎样开户0 万，联运游戏达 170 余款，开服 4000 组，来自游戏用户的预充值快速增加，显现公司向 B端转型获得阶段性成功。

稀缺途径标的， 保持“强烈推荐”评级。 估计公司 2015-2017 年EPS 分别为 1.02、 1.85 及 2.48 元，对应 2015-10-22 日收盘价PE 分别为 44、 24 及 18 倍，咱们持续看好公司根据现有优势，布局细分笔直互联网途径的远景， 以及伴随着运营才能的不断单个， 途径变现水平的进步带动途径价值单个， 保持“强烈推荐”评级。

危险提示： 全网途径推动不达预期；游戏事务 ARPU 值单个受阻。