作者/Oliver

2020年4月20日上午开盘，沪深300、中证1000、全指医药呈现了古怪的现象，沪深300跌落2个多点，但首要成分股却是上涨的状况，一切的投资者都找不到哪一只成分股拖累了指数，终究上海证券生意所发布，原来是呈现了指数反常现象。这次指数闹出了乌龙，其实除了这次反常，我国和国外还有许多因基金组织或许生意所犯错导致的证券生意乌龙现象，今日咱们一同回忆一下。

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一、光大“乌龙指”事情始末

事情进程

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2013/08/16，11时05分开端，一向低位徜徉的上证指数瞬间上涨5.96%。多只权重股瞬间519668,519668,519668呈现巨额买单，多达59只权重股瞬间封涨停。沪指最高摸到2198点，11时30分，收于2149点。之后，光大证券布告供认自营部分产生生意体系“乌龙”，进行ETF套利时下单234亿元，终究成交72.7亿元，而为补偿亏本，光大证券随后借道ETF卖出股票和股指期货。

过后处理

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证监会将光大证券“8.16”行为分为两个部分来下判别：上午生成的巨量市价托付订单视为误操作或技术性过错；下午进行的ETF卖出和卖空股指期货合约触及价格操作和内情生意。随后证监会正式立案查询，并表明要严肃处理。

2013/09/02，光大证券称，该公司现已收到助理总裁杨赤忠、董事会秘书梅键的辞职报告，以及证监会的行政监管办法决议书、行政处罚及商场禁入事前奉告书。2013/11/15，我国证监会决议：没收光大证券ETF内情生意违法所得1307万余元，并处以违法所得5倍的罚款；没收光大证券股指期货内情生意违法所得7414万余元，并处以违法所得5倍的罚款。

上述两项罚没款合计5.23亿，一起对光大证券ETF内情生意直接担任的主管人员徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波等人给予正告并处罚款60万元，采纳终身证券商场禁入办法。针对时任董事会秘书梅键的信息误导行为，证监会对其责令改正，并处以20万元罚款。

除了国内闻名的光大乌龙指，海外也频频产生“乌000911南宁糖业,000911南宁糖业,000911南宁糖业龙指”事情，这些事情大致能够分为三种类型：1）电脑体系过错。此种类型的典型事例是2012年骑士本钱的做市部分体系呈现巨量过错生意指令导致其蒙受损失。2）人为片面歹意操作。以2008年法国兴业银行典型的股票欺诈案为例，因为生意员人为的片面歹意操作也是产生此类危险事情的原因之一。3）非片面操作失误。以2005年日本瑞穗证券的“乌龙指”以及2005年台湾富邦证券为例，这类事情的首要原因对错片面的操作失误导致。

二、2010美国“闪电崩盘”危险事情

2010年5月6日美国股市呈现盘中暴降，创1987年10月美国“股灾”以来的最大跌幅，随后又呈现急剧上升。过后查询首要原因是生意所和电子化生意平台各自采纳的非一致性操作切断了各生意所之间流动性的传递。受欧洲危机失望气氛影响，一家一起基金卖出很多的SP500迷你股指期货合约后，许多高频生意程序跟进，买入流动性缺乏，各生意所非一致性操作分割了商场流动性，进一步加重了商场流动性的稀缺，终究导致股市急剧跌落，这便是美国证券史上闻名的“闪电崩盘”危险事情。

事情进程

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2010年5月6日美股开盘，受欧洲债款危机各种利空的政治、经济新闻的影响，商场失望气氛稠密，美国东部时刻11点抛盘压力创“911”恐怖袭击后最高值。13点左右，受失望心情影响，一些证券的价格开端加重动摇。14点30分，代表商场动摇程度的规范普尔500动摇指数比开盘时上升了22.5%。欧元的进一步价值降低引发了商场更深的忧虑，一家大型财物办理公司WaddellReed在商场跌落进程中卖出了7.5万张E-miniSP?500股指期货合约，占其时商场生意量的9%，许多高频生意程序跟进，导致SP500股指期货迷你合约的成交量比一般成交量激增了五倍。