幸存者误差是指仅看到挑选后的成果，以偏概全，从有倾向的子会集得出面向全集的定论。

比方，人们看到许多艺人收入丰厚，得出演艺圈收入很高的定论，却疏忽了大部分艺人或许便是跑跑龙套、赚个辛苦钱；

看到许多没考上大学的人当了老板，就以为学历不重要，却不知道高学历人群中的成功份额远高于低学历人群。

幸存者误差最经典的比方是关股票剖析办法,股票剖析办法,股票剖析办法于二战的一个故事，盟军的飞机在空战中丢失严峻，计算了幸存飞机的各部位中弹密度后，决议哪里弹痕多就加强哪里；

而计算学家沃德提出了相反的定见，他以为应该对机身上弹孔少的部位加强防护，理由是机身各部位中弹概率是相同的，这些部位遭到重创的战机，很难有时机归航，仅计算能回来的飞机的特征，便是幸存者误差。

沃德的定见被采用后大大降低了盟军飞机被击毁的概率。

出资是一个常识和观念变现的活动，过错的观念会直接带来金钱上的丢失，而幸存者误差便是一个很简单犯的过错。

1.

技能剖析中的幸存者误差

笔者于2006年头入股市，其时，技能剖析大行其道，股市相关的电视、络和书本中许多充溢着各路短线大师的定论。

常见的套路是这样的，先抛出一个定论，如“横盘放量向上打破，后市看涨，横有多长竖有多高”，然后举出许多k线图，证明其正确性，比方下图：

经过细心寻觅，你总算发现了一个完美底部放量打破形状，买入待涨，心中充溢等待：

然鹅，后来股价又渐渐跌了回去，被套在了山上：

大师们只会举横盘打破后成功上涨的比方，而有意或无意疏忽了横盘打破后跌落的股票，相似的圈套还许多，是典型的幸存者误差。

2.

基本面剖析中的幸存者误差

除了技能剖析，基本面剖析中也存在许多幸存者误差。

从牛股中总结出一些特征，然后去商场中寻觅契合特征的股票，期望找到下一个牛股，这种行为很常见，形似也很有道理，但细心想想就会发现，这其间也隐含着幸存者误差竞价买卖,竞价买卖,竞价买卖的圈套。

比方，有的人或许会从白酒股中得出高ROE、高现金流的股票很有期望成为大牛股的定论，并以之为选股准则来出资，但现实真的是这样吗？

咱们依据净资产收益率20、经营活动现金流净额大于净收益两个条件进行选股，选出其间净资产收益率最高的20个股票持有，每半年调仓一次，发现成果并不好：

最近7年年化收益率才3.91%，还不到沪深300的一半。

实际上，不仅仅是股票剖析中存在幸存者误差，出资大师、股市大V的经历和观念中也或许存在幸存者误差。

比方，一些股票长线走牛，那些长线持股的出资者简单被神话，他们在窘境中坚持持有股票的定力被广为赞颂；

但是细心想想，那些体现差的股票中就没有坚决的出资者吗，他们又得到了什么？

成王败寇是常态，人们往往聚集在成功者的身上，从他们身上总结经历，把他们的观念奉为真理，失败者的行为和声响被疏忽，很简单不知不觉间陷入了幸存者误差。

那么，怎么防止幸存者误差呢？

1、意识到幸存者误差的存在，多重视那些“缄默沉静的大多数”；

2、树立批判性思想，听到或看到一个观念，无妨坚持置疑的情绪，经过前史和数据对它进行验证回测。

3、树立概率和计算的思想，用概率和计算是思想来区别偶尔现象仍是必然规律。