□本报记者徐金忠

“布局量化产品的春天来了！”富国基金量化出资部总司理王保合向记者表明。

在金融深化和资管新规布景下，量化产品正加速走入组织出资者的视界。一起，传统理财产品的转型及继续向下的收益，又催生了个人出资者对新出资种类的需求。

富国基金布局量化产品的动作也显着加速。王保合告知记者，布局将紧扣三个方向：榜首，跟从中国经济转型趋势，布局职业、主题类量化产品；第二，开展Smartbeta产品；第三，加强自动增强类产品及量化对冲型产品。正在发行的富国量化对冲三个月持有期基金，就是在第三个方向布局的产品。

Alpha的新战场

在资管新规束缚下，“银行对出资种类收益确认性要求正在进步。”王保合说，“量化产品天然成了他们首要重视的品类之一。未来有才能的公募基金有望成为这个机会的‘接力棒’，优异公募002493股票,002493股票,002493股票量化团队的研讨系统建造、人员储藏优势正在转换为不行简单代替的中心竞争力。”

风格特征安稳、较强的Alpha获取才能、可接受较大的资金量，是专业组织委托人对量化产品的中心要求。王保合指出，要一起完成这三个方针并不简单。相较于私募基金，公募基金更重视个股根本面研讨，优势更为显着。如富国基金以根本面为中心的多因子选股模型，正是富国基金量化产品的中心模型。“这是Alpha的理论来历。但终究产品能否完成稳健的超量收益，还在于咱们对危险的操控、买卖本钱的考虑、买卖的履行等等。”王保合说。

据了解，自2009年组成团队以来，该模型广泛地应用于富国基金的各类指数增强型产品和各类肯定收益产品中，模型的有效性有较长的前史成绩验证。

公募量化对冲的机会

时隔近4年，公募量化对冲基金从头开闸。在当时货币基金收益率不断下行布景下，对不肯接受权益类商场较大动摇率的出资者而言，这类产品是一个新的挑选。

正在发行的富国量化对冲是富国基金量化团队首只公募量化对冲产品。拟任基金司理方表明，团队会将多年指数增强产品上的Alpha模型及专户、养老金量化对冲办理经验运用其间。“量化对冲战略产品的收益率与股票商场和债券商场的降息对股市影响,降息对股市影响,降息对股市影响相关性根本为零，可以很好地剥离商场的系统性危险，不管牛市仍是熊市，都力求取得较安稳的肯定收益。”方说。

不同于商场上的其他同类量化对冲产品大多采纳三个月定时敞开准则，该产品选用的是“三个月持有期”概念，即出资人无需在特定敞开日才可进行申赎操作，而是答应灵敏申购，且持有满三个月即可灵敏换回。方介绍：“归纳考虑到买卖本钱、申赎冲击以及准确测算后，咱们发现，持有三个月取得正收益的概率很高，体会感不错。这种方法既便于出资人办理自己的资金期限，又经过必定的束缚可下降出资人由于频频操作而带来的丢失，进步其盈余胜率。”

从出资时点来看，方指出，这类产品的出资不在于“择时”，而是“择机”。从本钱考虑，当时沪深300指数股指期货基差回正，股指期货对冲本钱较小，是出资量化对冲产品的较佳时刻点。别的，A股2020年动摇或许加大，传统银行理财产品收益率下行趋势显着，现在是出资这类产品的较好机遇。